海通证券股票:资产评估行业发展提供良好机遇

xiaozhou/2019-12-10/ 分类:快讯头条/阅读:
在金融市场中有这么一句话非常流行,只有会卖的才是赢家,当钱落到了你的口袋才是万无一失的,不然钱只是股市中的数字,所以要想在炒股中盈利,就要知道在何时买卖第一只股票,下面是小编给大家讲解海通证券股票"几点建议以及如何把握绝佳时机!

  今年以来,国内企业并购重组的热度没有下降,特别是随着相关制度的不断完善,并购重组也呈现出新的特点。武汉科技大学金融研究所证券所长董登新认为,并购是企业做大做强的重要途径。“合并和重组的过程必须确保合规性和透明度,同时确保公平估值、与公司主要业务的协同增效等问题。从监管角度来看,我们应主要防范上市公司不规范的主题投机行为,以及以并购名义转移利益、掏空上市公司的行为。

海通证券股票走势分析

  今年以来,上市公司进行重大并购的政策环境进一步放宽。10月11日,中国证券监督管理委员会审议通过《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》(以下简称“新重组条例”),并于10月18日颁布实施。

  新重组规则的主要修正案包括:第一,简化上市标准,取消“净利润”指数;二是进一步缩短“累计第一原则”的计算周期至36个月;三是允许符合国家战略的高技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板上市,其他资产不允许在创业板上市。四是恢复支持性融资的重组和上市;第五,丰富重大资产重组绩效的薪酬协议和承诺的监管措施,增强问责制。

  新重组规则的出台极大地刺激了上市公司开始资产重组的热情。资产评估作为资产重组过程中不可或缺的重要环节之一,也迎来了新的发展机遇。根据董登新的评估,资产评估在并购中的作用至关重要,对并购的控制越放松,资产评估的作用就越重要。监管机构此前收紧了对并购的控制,主要是因为它们担心可能存在估值操纵和对中小投资者权益的损害。新的重组规则放宽了合并控制,为资产评估行业的发展提供了良好的机遇。

  chansons Capital执行董事沈梦在接受记者采访时表示,资产评估行业在并购中扮演着非常关键的角色。像证券公司、律师事务所和会计师事务所一样,资产评估机构都是企业重组资产所必需的专业服务机构。

  随着上市公司重大重组政策的再次放松,企业并购的机会将会增加,从而给资产评估机构带来更多的商机,使其能够参与更多企业的并购中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东在接受记者采访时表示,资产评估业务是资产评估机构的主要收入来源。此外,资产评估机构还可以从事咨询服务等其他相关业务。然而,机遇总是伴随着风险。沈梦认为,上市公司的主要资产重组政策再次放松。虽然它们为资产评估行业提供了政策红利和业务发展机会,但由于监管政策的收紧,高价值并购可能会受到更严格的限制,资产评估行业的整体收入也会受到影响。

  今年年初以来,a股市场出现了多起资产评估失败案例,部分上市公司和资产评估机构因重组过程中的资产评估问题收到监管警告函。对此,沈梦分析认为,目前国内资产评估行业在一些专业性较强的领域专业覆盖面仍然不足。与此同时,资产评估机构的权威相对稀缺。

  为解决专业覆盖面不足的问题,资产评估机构需要吸收更多的专业人员,建立更多的资产评估模式沈梦进一步表示,为了提高资产评估机构的权威性,有必要从评估工作本身入手,尽最大努力使资产评估客观准确,杜绝“谁给钱谁听”和“让评估尽可能多”等不良情况。此外,监管层面还需要建立严格的处罚机制,提高资产评估机构的违法成本。

  上市公司重大重组政策的放松意味着将有更多的并购重组机会,更多的企业将通过重组优化资产配置。“优化资产配置的关键是核实和清理资产,这样资产评估行业将有更多的发展机会。”刘向东说,目前资产评估行业的主要问题是行业规范和自律。一些资产评估机构协助上市公司进行虚假重组,会给整个行业带来不利影响。做好尽职调查不是一件容易的事情,对专业资产评估人员的需求是必不可少的。因此,有必要加强对资产评估人员的认证培训,以提供更好、更专业的资产评估服务。

  为了提高偿付能力充足率,更好地开展业务,许多保险公司都需要增加资本。在增资方式上,除了传统的股东直接出资和发行次级债券的渠道外,近年来发行补充资本债券已经成为保险公司青睐的补充资本实力的新选择。据记者统计,今年迄今为止,共有7家保险公司成功发行补充资本债券,总额达566.5亿元,创下近三年新高。同时,PICC财产保险已获准发行80亿元补充资本债券,但尚未发行。

  七家保险公司成功发行资本补充债务

  在今年成功发行资本补充债券的七家公司中,最大的一家是中国长寿公司,达到350亿元人民币。最高息票率为6.25%,最低息票率为4.18%。从发行期限来看,这些债券都是10年期固定利率,由发行人选择。具体来说,这七家公司是中国人寿、百年人寿、珠江人寿、平安财产保险、中英人寿、泰康养老保险和太平财产保险。

  chansons Capital执行董事沈梦认为,总体而言,保险业资本补充债券的发行规模已经达到创纪录高位,这表明保险公司的资本消费惯性仍然相对较快,内生资本补充能力相对较弱,需要外部融资。普华永道(PricewaterhouseCoopers)在中国金融业的管理咨询合伙人金舟认为,这主要是因为随着保险业的发展,保险公司对资本的需求仍在增加,补充资本债券的发行不会影响其原有的股权结构,具有方便、快捷、流动性好的特点,因此更受保险公司的欢迎。

  一家上市证券公司非行的分析师表示,在过去两年中,许多保险公司在中短期业务转型过程中积累了巨大的偿付能力压力。在此背景下,该行业债券发行的整体规模大幅扩大。上述分析师指出,保险公司发行补充资本债券有两个主要目的:第一,提高偿付能力充足率;二是填补企业发展中的资金消耗,为进一步发展奠定基础。在偿付能力充足的背景下,对于寿险公司来说,发行债券的主要原因是转型带来的现金流压力,而业务结构的变化导致了更大的资本缺口。

  从今年成功发行资本补充债券的保险公司偿付能力来看,今年第三季度,中国人寿、百年人寿、珠江人寿、平安财产保险、中英人寿、泰康养老保险和太平财产保险的综合偿付能力充足率分别为272.14%、104.17%、120.71%、261.89%、236.98%、202%和192%。这表明百年人寿和珠江人寿的综合偿付能力充足率相对较低,其他保险公司的偿付能力相对充足。

  规模继续创下新高,明年还会有更多

  资本补充债券已成为保险公司补充资本的重要手段,这源于监管政策的明确性。2015年初,中国人民银行和原中国保监会联合发行《保险公司发行资本补充债券有关事宜》,明确了保险公司(或集团)发行补充资本债券的具体要求。虽然对保险公司来说,资本补充债券具有更好的流动性和更广泛的融资目标,但申请公开发行资本补充债券也有更高的“门槛”。保险公司必须符合五项明确要求:良好的公司治理机制,持续经营3年以上,上年末和最近一季度净资产不低于10亿元,偿付能力充足率不低于100%,最近3年无重大违法行为。

  随着相关政策的明确和实施细则的颁布,越来越多的保险公司选择发行资本补充债券来增强资本实力。根据监管部门披露的信息,从2016年起,保险机构发行资本补充债券的积极性逐步提高。2016年,四家保险公司获准发行总额不超过295亿元人民币的10年期补充资本债券。2017年,三家保险公司获准发行,总规模不超过170亿元人民币。2018年,8家保险公司获准发行,总规模不超过495亿元。今年,7家保险公司成功发行补充资本债券,总额566.5亿元。

  然而,从过去两年的情况来看,也有少数保险公司获准发行补充资本债券,但最终未能成功发行。沈梦表示,保险公司在获得批准后能否成功发行资本补充债券将取决于许多因素,如发行债券的利率、投资者的认购意愿以及企业的发展。但是,总体而言,保险公司资本补充债券的供求将继续旺盛,2020年保险公司资本补充债券的发行规模将保持在较高水平。

  在第四季度,保险公司、证券交易商、信托公司和其他金融机构经常调查创业板家公司。据记者报道,今年10月以来,截至12月9日,包括保险基金在内的各金融机构共调查了158创业板只股票,各金融机构的调查总数已达3662只。值得注意的是,乐普医疗、汇川科技、华宇软件等8只股票被金融机构调查了100多次。

  值得注意的是,从行业角度来看,医疗、科技等行业的个股自第四季度以来一直处于金融机构研究的前沿。一家大型保险公司的保险股权投资负责人告诉记者《证券日报》,该公司的股权投资目标主要针对三大竞争领域:医疗、科技和消费。这三大产业与主要保险业有很强的协同作用,具有趋势性机遇和跨周期特征。

  对于创业板的当前投资价值,许多证券公司表示乐观。其中,12月8日,中信建设投资(CITIC Construction Investment)发布了一份关于其战略的研究报告,称市场面临压力,上行势头不强,但下行空间也有限,预期冲击将占据主导地位。坚持创业板和中小型主板占主导地位的观点。可专注于低估值、性能稳定的建筑、房地产、汽车、机械设备等与周期相关的行业,尤其是早期质量滞胀的股票。中长期看好科技股。在政策支持和技术创新的双重背景下,明年仍有巨大的机遇。

  保险资本作为a股市场的第二大机构投资者,对市场观点具有一定的参考价值。根据今年第四季度以来保险资金的调查结果,包括乐普医疗、宋成演艺、汇川科技、北大制药、华宇软件和精密电子在内的6创业板家被保险公司在调查数量中排名第一。

  不难看出,保险公司频繁调查的6只股票主要分布在医疗和科技两大行业。上述保险企业投资者认为,一方面,医疗和技术与主要保险行业有很强的协同作用,另一方面,也有趋势增长的机会,是跨周期增长的行业。“以医疗行业为例。一方面,医疗行业和保险公司具有很强的协同作用和业务互补性。另一方面,在科学和技术支持的健康管理情景中存在一个趋势机遇。”

  一家保险公司的另一名股权投资负责人也告诉记者,该公司专注于围绕“保险技术服务”服务场景的相关领域投资,希望通过投资赋予保险业权力。此外,12月8日,泰康保险集团创始人兼董事长陈东升表示,“中国的大型健康产业将成为仅次于房地产和汽车的最大支柱产业,我相信它将在十年内成为房地产和汽车以外的最大产业。”

  随着11月份上市证券公司的全面业绩,上市证券公司的全年业绩状况逐渐显现。总体而言,前11个月,36家a股上市证券公司实现同比双增长,营业总收入20104.2亿元,净利润786.21亿元,相当于平均日利润2.34亿元。

  值得注意的是,前十大证券公司前11个月实现净利润558.34亿元,日均净利润约1.67亿元,凸显了券商龙头的实力。此外,在有利的市场条件和监管政策的推动下,上市证券公司今年前11个月实现盈利,部分证券公司去年没有出现大规模亏损。

  对于公司而言,“冠军老兵”中信证券仍然以102.44亿元的净利润获得了两位数的收入和净利润冠军。营业收入达到215.87亿元。目前,它已成为唯一一家盈利并挤进“百亿元俱乐部”的上市证券公司。国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、中信建投、申万红源、国鑫证券和中国银河证券分别位列前十。排名前10的榜单变化不大。

  事实上,28家上市证券公司11月1日的净利润同比大幅增长。十家上市证券公司同比增长超过100%。它们是东部的证券,国家海洋的证券,中原的证券,长江的证券,太平洋的证券,东北的证券,西南的证券,东部的证券,华安的证券和山西的证券。东方证券和国海证券净利润同比分别增长873.29%和522.75%。

  一家大型证券公司的非银行分析师在接受记者采访时预测:“考虑到领先证券公司的一些子公司的业绩没有纳入月度报告统计,领先证券公司的业绩可能比月度报告中反映的数据要好。基于此,预计证券家公司的全年业绩将在2019年实现高增长率。”

  从月度业绩来看,36家a股上市证券公司11月实现净利润49.47亿元,营业收入148.51亿元。剔除无可比数据的证券公司,35家上市证券公司的营业收入和净利润同比分别下降13.38%和27.78%。尽管11月份上市证券公司的业绩出现波动,但许多机构仍未预测证券行业的良好趋势。华泰证券研究所大型金融行业首席分析师沈娟表示:“最近的监管明确确立了航空母舰级首席证券交易商,支持各种国有注资证券交易商,推动证券行业做大做强,有望引导行业更高层次的竞争。”

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